Orizzontalmente divisa in parti uguali, con la metà superiore rossa e quella inferiore bianca, caricata con una chiave, colorata inversamente al campo di fondo, e con l'ingegno rivolto all'asta.
Si tratta di un semicantone, assieme a Niedwalden formano il Cantone di Unterwalden. La chiave è il simbolo della città di Stans, capitale di Niedwalden e di Unterwalden, e rappresenta la chiave di San Pietro, patrono della città. I colori bianco e rosso deriverebbero invece dal vessillo del Sacro Romano Impero. A volte i semicantoni utilizzano una bandiera unitaria, verticalmente divisa , con Obwalden all'asta e Niedwalden al battente.